Analyse Technique

Dans cette page, nous introduisons l'analyse technique et présentons quelques indicateurs techniques intéressants  (il en existe aussi une centaine).  L'analyse technique cherche à prédire les évolutions de cours des actions en regardant les signaux déclenchés par l'historique des prix et parfois des volumes. En fait, elle se concentre généralement sur les prix et rarement sur les volumes dont un niveau élevé assure une meilleure validité des indicateurs sur les cours. Donc, l'analyste essaie de découvrir les forces et les faiblesses du marché boursier en regardant la courbe des cours. Des types de graphiques ou de diagrammes sont recherchés pour la prédiction, tels que les vagues, les tasses, les lignes de cou et les têtes d'épaules.

Plus simplement, l'analyse technique a produit des centaines d'indicateurs calculés à partir de la courbe des prix et de ses dérivés, à différents niveaux de granularité (heure, jour, mois, ...). En général, ces indicateurs sont en mesure d'aider le boursicoteur à déterminer le meilleur instant pour acheter ou vendre une action, par exemple, quand on traverse une moyenne mobile ou quand deux se croisent. Les indicateurs changent de valeur de variation à chaque unité de temps correspondant à l'arrivée de nouveaux cours. Ainsi, tout comme les cours, les valeurs d'un indicateur constituent une série temporelle, c'est à dire un vecteur donnant la valeur de l'action à chaque instant. Les indicateurs et les valeurs dérivées peuvent être calculés par une algèbre de base sur les séries chronologiques. Nous développons une telle algèbre dans la page sur les « Time Series ». 

Présentons tout d'abord quelques indicateurs qu'utilise notre système. Ils peuvent être classés en deux catégories: indicateurs de tendance et indicateurs oscillants ou oscillateurs. Les indicateurs de tendance suivent la courbe des prix et essayent d'anticiper son évolution. Les oscillateurs sont des indicateurs qui essaie de déterminer si un titre est sous vendu ou survendu. Comme leur nom l'indique,  les oscillateurs oscillent entre un minimum et un maximum (par exemple, 0 et 100), tandis que les indicateurs de tendance suivent plus ou moins le cours des actions. 

Les indicateurs de tendance retenus par notre système de médiation sont les suivants:

Support mobile (SUP) : Prix minimum d'une action sur une fenêtre de temps (glissante quand t varie), soit de t0 à t, t étant le temps courant avec t> t0. Des supports plus complexes peuvent être calculés en sélectionnant plusieurs minimas locaux et en retenant la moyenne par exemple.

Résistance mobile (RES) : Prix maximum d'une action sur une fenêtre de temps (glissante quand t varie), soit de t0 à t, t étant le temps courant avec t> t0. Des résistances plus complexes peuvent être calculées en sélectionnant plusieurs maximas locaux et en retenant la moyenne par exemple.

Moyenne mobile simple (MMS) : Prix moyen d'une action sur une fenêtre de temps spécifiée. Une fenêtre est composée d'un nombre de périodes fixe, disons w. MMS lisse le signal donné par le prix des actions, en éliminant plus ou moins les anomalies. La valeur au temps t est calculée par la moyenne des valeurs de (t - w) à t. Elle peut également être obtenue par la formule:

SMA (t) = SMA (t-1) - Prix (t-w) / w + Prix (t) / w. 

Moyenne mobile exponentielle (MMX) : Prix moyen pondéré exponentiellement d'une action sur une fenêtre de temps spécifiée.  Comme la MMS, la MMX lisse le signal donné par le cours d'une action, en donnant plus d'importance aux valeurs les plus récentes. La valeur à l'instant t peut être calculée par la formule:

MMX (t) = Prix (t) * multiplicateur + MMX (t-1) * (1-multiplicateur).

Le multiplicateur devrait rester de petite taille (par exemple, 0.1).  Des multiplicateurs classiques sont 2 / (1 + w) et 1 / w, w étant la taille de la fenêtre.

Bandes de Bollinger (BB) : Représentation de la volatilité des prix obtenue en plaçant une bande à bord élevée (BBH) et à bord bas (BBB) autour d'une moyenne mobile. Les bandes sont généralement écartées de deux écarts-types par rapport à la moyenne. Ainsi :

BBB (t) = MMS (t) - 2 * STDEV (w) et BBH (t) = MMS (t) + 2 * STDEV (w),

où STDEV (w) est l'écart-type de la moyenne de (t-w) à t.

En complément, quelques oscillateurs retenus par notre système de médiation sont les suivants:

Taux de variation (ROC) : Différence entre le prix actuel et le prix w périodes de temps précédentes, c'est-à-dire au début de la fenêtre actuelle. ROC augmente lorsque l'évolution du prix est à la hausse et diminue quand la tendance est à la baisse.

Indice de force relative (RSI) : Ratio exprimé en pourcentage entre la somme des gains des prix sur la fenêtre considérée à la somme des gains plus les pertes. Le RSI est donnée par la formule :

RSI = 100 - 100 / (1 + RS), où RS est le rapport gains / pertes.

Une formule équivalente est :

RSI = 100 * Bénéfices / (gains + pertes).  Le RSI est utilisé pour tenter de déterminer les surventes (RSI inférieur à 30) et les sur-achats (RSI supérieur à 70) d'actions.

Convergence et Divergence de moyennes mobiles (MACD) : Différence entre une moyenne mobile exponentielle de longue période et une de courte période. L'inventeur affirme que le meilleur signal est obtenu pour des moyennes mobiles de 26 et 12 périodes. Ainsi:

MACD = EMA (12) - EMA (26) en général.

Un MACD positif est plutôt propice à l'achat. En fait, le MACD est souvent utilisé pour découvrir un signal d'achat lorsque sa moyenne mobile 9 traverse le MACD lui-même.

Ratio de force relative (RSR) : Indicateur mesurant l'évolution d'une action par rapport à un indice (par exemple, le CAC). Il peut être calculé comme la différence entre les pentes de régression linéaire sur une période de temps. Ce coefficient mesure le rapport historique entre l'action et l'indice. Il peut permettre éventuellement de tenter de prévoir leurs futures relations.